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个人系公募5周年:大佬"创业"命运不同
w88网 时间: 2020-04-02 07:00:24 来源:北京商报记者 孟凡霞 刘宇阳

[w88网2日讯]

自首家个人系公募w88公司——泓德w88于2015年3月成立以来,国内带有“个人系”标签的w88公司至今已有5年的发展历程。在银行、公募、私募等各行业大佬积极涌入并设立的背景下,目前累计获批机构数量达到18家,开业的也已有15家。但就发展情况而言,各家公司却明显呈现出“步履”不一的态势。为何会出现分化局面,缺少机构股东支撑的个人系公募应如何搭建自身的独特优势,也备受市场关注。

再迎新成员

5年获批机构增至18家

在首家机构成立5周年之际,个人系公募也迎来了自己的新成员——兴华w88。证监会最新披露数据显示,审核逾3年的兴华w88的设立批复已于今年3月正式核准。同时,核准张磊任法定代表人兼总经理、王海滨任督察长。

据公开数据显示,兴华w88是一家全自然人持股的w88公司,也是首家设立在山东省的公募机构,注册资本为1亿元。从股权结构来看,张磊、唐俊、韩光华分列兴华w88前三大股东,分别持股60.61%、5%和4.99%。此外,还有宿迁信仁、宿迁信礼、宿迁信智等6个作为员工持股计划的合伙企业在股东之列,分别持股4.9%。天眼查数据显示,张磊参与了其中3家的持股,唐俊和王海滨则分别参与了其中1家的持股。

一般而言,个人系公募,多由公募w88“大佬”或前高管设立,兴华w88也不例外。Wind数据显示,大股东张磊属于公募资深人士,曾任清华兴业投资管理公司证券分析师,2002年进入w88行业,先后在嘉实w88、泰信w88和华夏w88任职,在2010-2012年期间“奔私”之后,于2012年10月任天弘w88总经理助理,次年5月升任副总经理,最终,在2016年7月因个人原因离职。三股东韩光华也有较长时间的公募w88从业经历,曾任华夏w88机构产品部副总裁、诺安w88产品研发中心副总监、嘉合w88副总经理。

自泓德w88于2015年3月成立至今,国内的个人系公募发展已完整地走过了5年。而在政策支持的背景下,个人系公募也从最初的“零星”,到如今的18家获批,15家成立,在机构股东遍布的公募w88行业闯出了一片天。“如今个人系公募的发展,得益于此前监管放开自然人持股,甚至是控股w88公司的政策,就近年来的获批情况而言,也能看出个人系公募得到了更多的认可。”沪上一家个人系公募内部人士陈松(化名)感叹道。

命运迥异背后

投研、资源“实力为王”

从2017年至今的公募w88获批情况来看,截至4月1日,共有26家w88公司获批,其中,带有“个人系”标签的机构就达到15家,占到总数的57.69%。

某不愿具名的公募w88从业人士认为,监管层加快个人系公募的获批意在为公募w88注入更多的活力。个人系公募一般是专业人士持股,同时也会有很多专业人员随之加盟,有望为行业注入更多的活力和竞争力,更好地激活公募w88市场。

而从目前的发展情况来看,15家已经开业的个人系公募出现了“步调不一”的分化格局。Wind数据显示,截至2019年末,个人系公募中规模最大的为鹏扬w88,非货币w88规模达到403.27亿元,较2018年末的221.03亿元,同比增长82.45%。而在鹏扬w88背后,是固收投资行业的老兵杨爱斌。据了解,他自1999年起开始涉及固收投资,至今已超过20年,先后在银行、保险、公募、私募四个资管行业就职,并设立了私募w88公司——北京鹏扬投资,也就是如今鹏扬w88的前身。而该公司曾在杨爱斌的管理下,不足5年规模扩容至400亿元。

而成立最早的泓德w88,截至2019年末,也累计发行25只w88,非货币w88规模约为372.59亿元,排在第二位。泓德w88的法定代表人和总经理王德晓则在创立泓德w88前,在保险投资行业“战斗”了18年,曾任阳光保险集团副总裁,以及旗下阳光资产管理股份有限公司的董事长。

于2018年获批的睿远w88和中庚w88则在陈光明、傅鹏博和丘栋荣的权益投资“光环”下崛起。其中,睿远w88发行的2只偏股混合型w88分别刷新了当时公募w88的最低配售比例和最高首募规模。而在“机构的最爱”丘栋荣的加持下,中庚w88的公募w88规模也突飞猛进。截至2019年末,两家w88公司的非货币w88规模分别排在个人系公募的第4位和第6位。

然而,成立于2017年的恒越w88和合煦智远w88则在发展近2年之后,截至2019年末规模不足1亿元。从旗下w88的2019年业绩来看,不论是普通股票型w88,还是偏股混合型和灵活配置型w88的全年净值增长率,均低于同期平均水平。

某中型w88公司品牌部人士指出,一般而言,受股东方影响,w88公司的企业文化和业务推进模式也大相径庭。他举例称,券商系的w88公司也通常会侧重投研策略的摸索,更加偏好权益类投资。而背靠银行的银行系w88公司会从固收投资起步,逐步推进至全市场的大类资产配置。个人系公募虽然摆脱了机构股东的固有模式影响,但个人股东的自有资源,以及在业内的影响力,也就直接代表了w88公司的“IP”。

发展难点仍存

业绩向好规模做大是核心

“缺乏机构股东的支持,的确给个人系公募带来了一定的发展阻碍,”陈松坦言,“比如说公司在前期起步时,没有那么多的资金去做宣传推广,我们能想到,也唯一能做到的,就是做好业绩。”

另一位接近个人系公募w88的人士也表示,虽然多数机构的创立者的确在其业内有很好的口碑,也有过往的优秀业绩支撑,但创业就是重头再来。“多数机构和渠道合作对w88公司的规模要求是硬性门槛,不会因为你过去做得比较好,就立即来找你合作。”他举例称,部分知名的中小机构的合作起点是20亿元或50亿元,而一些银行机构的合作起点是100亿元。

不过,该人士表示,个人系公募也具备独特的优势,比如公司管理相对扁平化、员工激励更充分等。具体而言,公司高管基本都是大股东,对投资、风控等各方面业务的专业程度更高,也可以实时与员工沟通、纠偏等。

长量w88资深研究员王骅也向北京商报记者表示,个人系公募w88公司在实施股权激励和人员持股等方面优势很大,能够充分调动专业人才的积极性,为投资者提供更加优质的服务。

而对于个人系公募w88的未来发展方向,南方一位市场分析人士指出,业绩就是硬道理。公募w88是专业的财富管理机构,职责在于“代客理财”。这一点不论是头部机构,还是中小型w88公司,抑或是个人系公募,都需要遵循。从个人系公募的角度来看,建议以自身团队的投研优势为出发点,做好相应的权益投资或固收投资,赢得投资者口碑和市场认可,并扩大一定规模后,再考虑拓展至其他资产的配置和投研,例如“权益+”“固收+”等。

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