[w88网12日讯]
成立不足一年就走向清盘的w88也不在少数。譬如人保添益6个月定开、财通资管中证500指数增强、申万菱信新兴健康、广发景安纯债、中银消费活力等。
公募w88发行火爆背后,仍有失意者走向清盘。
6月11日,华商w88公告称,将召开华商稳固添利债券型证券投资w88w88份额持有人大会,审议《关于终止华商稳固添利债券型证券投资w88w88合同有关事项的议案》。
同日,银华w88亦公告称,决定以通讯方式召开银华中证转债指数增强分级证券投资w88的w88份额持有人大会,审议终止《w88合同》相关事宜。
21世纪经济报道记者统计数据显示,今年以来截至6月11日,已有34只w88清盘。
记者发现,清盘w88中,不乏踩雷的债券w88以及业绩差的产品。
“根据规定,当w88连续60日持有人不到100人或者净资产跌破5000万元,就会触发清盘。导致w88触发清盘的原因可能是w88成立时w88规模就比较小,之后业绩不理想或者大额资金赎回,从而触发清盘。”6月11日,北京某大型公募w88人士告诉21世纪经济报道记者。
按照消息人士说法,对于债券w88来说,除了踩雷带来的业绩影响外,很多债券w88之前是委外w88,大部分为机构持有,近两年受资管新规的影响,亦有委外资金撤离导致清盘。
清盘潮“如影随形”
譬如日前,南方成长先锋混合w88一日募集规模突破300亿元并宣布提前结束募集,成为又一只“爆款”。
而与发行潮如影随形的,则是w88清盘潮。
“今年以来诸多爆款产品遭抢购,必然也会带来绩差产品的规模缩水,进一步可能走向清盘。”华南一家公募w88人士受访表示。
21世纪经济报道记者据Wind数据统计,今年以来清盘的34只w88中,清算类型为触发合同终止条款的,共有泰达宏利年年添利、国开泰富睿富、大成景丰、中银消费活力等共21只。
此外,南方文旅休闲、鹏华深证民营ETF联接等12只w88为持有人大会表决通过清盘;银华增值则是保本到期不延续而清盘。
除了已经清算完毕的这34只w88外,即将进入清算程序的w88还有刚刚公告召开w88份额持有人大会的华商稳固添利、银华中证转债指数增强、东吴优信稳健、东吴鼎元双债、东吴增利等多只w88。
按照w88类型来看,今年以来清盘的w88中共有26只固收类产品,占比超过76%。其中包括6只中长期纯债型w88、6只偏债混合型w88、4只混合债券型二级w88、1只混合债券型一级w88、2只国际(QDII)债券型w88、2只短期纯债型w88、5只被动指数型债券w88。
清盘的权益类产品则有8只,其中包括3只被动指数型w88、2只灵活配置型w88、1只偏股混合型w88、1只普通股票型w88、1只增强指数型w88。
按照单月数据,今年2月、3月、4月、5月,四个月的清盘w88数量分布较为均衡,分别有8只、7只、8只、6只w88清盘;而一月份则相对较少,仅有3只w88清盘。
从季末数据来看,多只w88在清盘前规模均在5000万以下。
按照今年一季度末的数据,清盘时间在今年4月至6月11日的w88中,仅交银致远量化智投策略和广发中证10年期国开债两只w88彼时规模尚在5000万以上;规模不足1000万的则有人保添益6个月定开、大成景益平稳收益、广发景安纯债3只w88。
清盘时间在今年一季度的w88中,截至去年年末的规模不足1000万的,亦有海富通聚丰纯债、华富恒玖3个月、中银中债7-10年国开债等3只产品。
规模最低的海富通聚丰纯债,在去年年末的规模就已降至0.43万元。资料显示,海富通聚丰纯债在2018年11月30日成立,2020年3月27日到期,该w88是一只中长期纯债型w88,其成立以来回报为5.37%。
事实上,成立不足一年就走向清盘的w88也不在少数。譬如人保添益6个月定开、财通资管中证500指数增强、申万菱信新兴健康、广发景安纯债、中银消费活力等。
踩雷债基尴尬退场
在东吴w88的案例中,东吴w88旗下的东吴优信稳健、东吴鼎元双债、东吴增利、东吴鼎利4只w88,本月来多次发布公告提示召开w88份额持有人大会,审议终止w88合同相关事项。
根据本报记者了解,东吴w88旗下这三只产品均踩雷了北京信威通信技术股份有限公司(以下简称“信威通信”)旗下相关债券。
此前,几只w88均多次公告对w88所持有的“16信威03”“16信威01”进行估值调整。
事实上,信威通信债券爆雷后,多只持仓公募w88受到影响均相继进行估值调整。除了东吴w88旗下多只产品之外,早前博时w88也曾公告称调整旗下w88所持有的“16信威01”估值。
今年一季报数据显示,东吴增利仍持有“16信威03”300.4万元,占发行量比例为0.3%,此外东吴增利还持有“16信威01”140.64万元,占发行量比例为0.28%。
而东吴w88旗下还有东吴鼎利、东吴鼎元双债、东吴优信稳健3只w88均同步踩上“16信威01”,3只w88今年一季度末仍分别持有“16信威01”2849.16万元、295.34万元、140.64万元。
按照今年一季度末的数据,东吴鼎利、东吴增利、东吴优信稳健、东吴鼎元双债4只w88的规模分别为4213.41万元、1381.97万元、1075.91万元、443.49万元,其中东吴鼎利、东吴鼎元双债两只w88分别在2016年4月、5月成立,东吴增利、东吴优信稳健则分别在2011年、2009年成立。
在2016年成立的东吴鼎利、东吴鼎元双债,成立以来截至6月10日的回报分别为-12.41%、-8.66%。
成立不到一年就清盘的人保添益6个月定开,也是债券踩雷的典型案例。
2019年年报数据显示,人保添益6个月定开报告期末持有“19方正SCP002”债券70万张,由于该债券的本金发生延期兑付,w88管理人对该债券进行估值调整并计提资产减值准备,截至2019年12月31日,其账面价值仅为3756.9万元。
事实上,21世纪经济报道记者独家获悉,在4月底方正集团重整案第一次债权人会议上,人保资产旗下有8只公募产品均确认了债权,合计债权规模超过9000万。
其中包括人保纯债一年定期开放债券w88,债权金额2073.38万元;人保福睿18个月定期开放债券w88,债权金额829.35万;人保福泽纯债一年定期开放债券w88,债权金额2073.38万元;人保双利优选混合型w88,债权金额311.01万元;人保鑫利回报债券w88,债权金额1036.69万元;人保鑫盛纯债债券w88,债权金额725.68万元;人保鑫裕增强债券w88,债权金额2073.38万元;以及人保鑫泽纯债债券w88,债权金额414.68万元。
风险处置探索
“公募对踩雷的容忍度还是比较低的。”某券商系公募w88人士告诉21世纪经济报道记者。
21世纪经济报道记者了解到,早前就有某公募w88因踩雷,而导致固收投研团队的整体“换血”。
而在人保添益6个月定开的案例中,该w88的w88经理魏瑄,已经在今年5月宣告离职。
资料显示,魏瑄在2010年6月至2017年4月先后任职于中国人保资产宏观与战略研究所及固定收益部,后任职于中国人保资产公募w88事业部,自2017年8月起管理人保旗下公募产品。其曾经管理了人保货币、人保双利、人保鑫泽纯债等8只w88。
今年3月6日,魏瑄卸任了人保货币、人保双利、人保安惠三个月定开债3只w88的w88经理,随后在今年五月卸任人保添益6个月等5只w88的w88经理。
按照21世纪经济报道记者获得的线索,魏瑄管理的人保双利优选混合、人保鑫泽纯债均踩雷了方正集团。
“对于已经违约的债券我们会与主承销商保持密切沟通,为保护持有人利益会积极追偿。但由于违约债券往往交易量萎缩,债券w88所持债券无法卖出,w88公司跟踪三方估值被动调整,造成净值波动。”华南一家公募w88公司人士受访指出。
但本报记者获悉,实践过程中不少公募w88会选择动用自有资金大比例自购进行兜底。
“踩雷对于公募w88的品牌伤害不能忽视,对机构日常展业也有负面影响。随着违约事件频发,当前更需要加强事前风险处置,现在投研对整体上的风控要求都有所提高。”前述公募w88人士表示。
其背景是,自去年以来,公募w88发行出现了多个爆款热潮。
从清盘w88数据来看,债券w88占据了较大比例。而这其中不少踩雷违约债券。
在债基清盘潮的背后,机构如何处置风险事件,在违约事件频发的大背景下也是一个关键命题。