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爆款时代筛选w88“化繁为简”基民择基宜关注夏普比率
w88网 时间: 2020-06-15 13:17:06 来源:证券市场红周刊 王骅

[w88网15日讯]

本周一,南方成长先锋最终募集规模达到324亿,打破了此前270亿的募资纪录;面对时下不断涌现出的权益爆款,新入市基民在选择产品时或许无从下手。实际上,通过收益波动挑选w88可以化繁为简,例如参考夏普比率指标等。

夏普比率能够综合分析收益和风险

把收益高低作为评判一只w88的惟一标准并不妥当,如果w88集中投资于极高波动的股票,则所面临的短期调整压力过大,隐藏的风险不容忽视。例如,近一年涨幅超过100%的21只w88平均最大回撤达20.14%,银河创新成长等w88最大回撤幅度超过30%。

而夏普比率就是一个能够综合衡量w88收益和风险的经典指标,w88的夏普比率=(平均收益率-无风险收益率(一年期定存利率1.5%))/收益率标准差。以近三年夏普比率较高的海富通内需热点为例,过去3年w88年均收益率为35.78%,年均收益波动率为60.37%,公式求得w88的夏普比率=(35.78%-1.50%)/60.37%=0.5575。这个指标表示每承受一单位风险,会产生多少的超额收益,数值越高,投资组合越佳。

从长期的角度来看,通过夏普比率也的确能够筛选出一批相对优质的w88。2017年以来,海富通内需热点、汇添富消费行业、嘉实新兴产业等w88均是在各自投资风格中较为出色的产品。海富通内需热点、汇添富消费行业等w88长期专注于泛消费行业投资,尤其是对贵州茅台、五粮液等传统白酒龙头尤为偏爱;过去3年大消费板块迎来主升浪,这些w88脱颖而出的原因除了对于看好的个股坚定持有,也会比较注重结构和个股的调整,例如汇添富消费行业也会阶段性增加电子、地产行业的布局。

而嘉实新兴产业为代表的价值成长策略,一方面利用成长型投资分享高成长收益机会;同时利用价值型投资标准筛选低价股票,有效控制市场波动时的风险。投资方向上,规避受经济下行影响较大的传统顺周期行业,集中投资于科技、医疗、先进制造、消费等四大领域;持仓收益方面也能看出,长期持有的华测检测、通策医疗、广联达等重仓股也贡献了比较明显的超额收益。

从以上结果看,一个长期高夏普比率的w88背后是w88经理相对稳定的投资策略和成熟的选股逻辑,在此基础上,这些w88大多对净值波动有更好的控制,一方面在高安全产业挑选高壁垒龙头,坚守理念赚企业增长的钱,另一方面合理看待估值,当出现泡沫时有序退出。

指标存在易用性和稳定性的局限

从结果导向上看,通过夏普比率能够找到在过去一段时间内综合表现突出的产品,但是在A股长期结构化的行情下,单纯使用夏普比率有一定局限性。

首先,夏普比率存在计算一致性的问题,还是拿海富通内需热点为例,近两年的夏普比率高达1.70,而如果用月均收益率计算近3年的夏普比率,得到的结果为0.4549,可见即使是同一只w88,利用不同的计算方式和计算区间,得到的数据也会有明显差异。在进行w88比较时,必须使用同个计算区间和算法才能保证结果的合理性,对于普通基民,建议直接参考晨星等评价平台的数据。

另外,与其他指标一样,夏普比率衡量的是w88的历史表现,近年A股演绎了比较明显的结构化行情,通过该指标往往筛选出的是风格主题较为单一的产品:2017年以来,夏普比率持续领先的是工银瑞信前沿医疗、创金合信医疗保健行业、上投摩根医疗健康等医药主题w88;2019年以来,万家行业优选、广发小盘成长等科技主题w88夏普比率阶段较高。

不过,对于同种类型w88,基民挑选左右为难时,可以利用夏普比率优选,以医药主题w88为例,博时医疗保健行业夏普比率相对领先,从操作上看,w88在疫情期间也通过积极布局检验、治疗等相关标的,获得了不错的表现。

和收益率等指标一样,夏普比率也是基于历史数据的,数值越大并不代表买入后收益就一定越多,指标的意义更多还是辅助投资者来选择主动w88,解决的是投资者能否长期、稳健地赚钱的问题,所以在使用指标时也更建议立足于长期。

(本文提及个股仅做分析,不做投资建议。)

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