[w88网4日讯]

今年以来多只w88业绩翻倍，但仍有300多只w88收益为负。为何业绩如此悬殊？记者在重点梳理了今年以来收益为负的主动管理型权益w88后发现，有的w88是因为所投资的赛道表现不佳，有的则是踏错了投资节奏，一季度高仓位，二季度却大减仓，由此无缘结构性行情。

东方财富Choice数据显示，7月23日，今年以来首只“翻倍基”诞生，融通医疗保健w88净值增长率达100.29%。截至8月2日，“翻倍基”数量继续增加，南方消费进取、易方达生物分级、招商医药健康产业股票等w88今年以来收益率也实现翻倍。

就平均收益率而言，以偏股混合型w88为例，截至8月2日，偏股混合型w88今年以来平均收益率为32.27%。

在众多w88取得良好业绩的同时，也有300多只w88今年以来收益率为负，其中不乏一些主动管理型权益w88。这些w88为何在今年轰轰烈烈的结构性行情中表现如此暗淡？

亏损原因之一：

所聚焦赛道表现不佳

多只聚焦低估值、高股息股票的w88今年以来收益率为负。例如，截至8月2日，工银瑞信红利优享混合A今年以来收益率为-2.36%。w88二季报显示，工银瑞信红利优享的业绩比较基准为30%×恒生港股通高股息低波动指数收益率（经汇率调整后）+30%×沪深300红利指数收益率+40%×中债综合财富（总值）指数收益率。其中，恒生港股通高股息低波动指数今年以来跌幅超过20%。根据w88二季报，工银瑞信红利优享混合A份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率，两者相差不大。

类似的还有，截至8月2日，前海开源港股通股息率50强股票型w88今年以来收益率为-9.51%。根据w88二季报，其投资目标为港股市场中具有高现金分红的股票，业绩比较基准为恒生指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%。截至8月3日，恒生指数今年以来下跌13.24%。

此外，据w88二季报披露，截至6月30日，前海开源港股通股息率50强过去6个月收益率为-13.14%，业绩比较基准为-10.09%，略跑输业绩基准。

亏损原因之二：

大幅减仓错过上涨行情

有的w88亏损原因是踏错了节奏。例如，截至8月2日，长安产业精选今年以来收益率为-6.22%。从股票仓位变化来看，截至一季度，长安产业精选权益投资占w88资产净值比例为93.47%，但截至二季度，该比例骤降至26.55%。

行情数据显示，一季度上证指数下跌9.83%，二季度以来上证指数涨幅超过20%。此外，二季度以来，结构性行情得到了充分演绎，在申万28个一级行业中，截至8月3日，申万休闲服务涨幅超过128%，申万食品饮料、申万医药生物等涨幅均超过50%。

在长安产业精选w88二季报中，w88经理表示，由于流动性驱动的反弹已经略偏离基本面，相较于上一报告期，w88权益资产配置比例有所降低，主要配置了估值较低且基本面向上的金融地产，以及受疫情影响较小、长期趋势向上的科技相关行业。

汇安资产轮动灵活配置混合型w88今年以来也表现不佳。截至8月2日，汇安资产轮动今年以来收益率为-0.68%。截至一季度，汇安资产轮动的权益投资占w88资产净值比例为56.23%，但截至二季度，该比例只有35.07%。

事实上，这已经是w88经理大幅加仓的结果。在汇安资产轮动w88二季报中，w88经理表示，由于对二季度基本面偏谨慎，因此在二季度采取了保守策略。基于看好下半年经济稳步复苏，w88从6月底开始大幅加仓，将均衡配置低估值的价值行业并精选估值合理的成长个股，积极参与市场行情。此外，汇安资产轮动的前十大重仓股“大换血”，二季度前十大重仓股与一季度无一重合。